Онлайн кредиты!
» » Эмитенты и заемщики

Подобрать предложение от Килозайма
Наш сервис подберет Вам лучшие предложения по вашим параметрам. Введите сумму и выбите нужный раздел.
Задайте вопрос нашим специалистам
Полезное, 13-05-2018, 15:52, 149

Эмитенты и заемщики

Эмитентами и заемщиками на финансовом рынке являются те его участники, которым нужны средства для пополнения своего оборотного капитала, то для долгосрочных инвестиций, то для рефинансирования имеющихся долгов. Примером последнего является ситуация, когда компания берет заем на условиях, которые являются выгодными по сравнению с имеющимся у нее долговым обязательствам. Заемные средства компания использует для расчета по предыдущим долгам, при этом срок нового займа нередко длиннее предыдущей.

Одалживать или покупать капитал на финансовом рынке можно в обмен на ценные бумаги. Для заимствования капитала эмитируют (выпускают) разнообразные долговые обязательства: кооперативные облигации, облигации государственных и местных органов власти. Для покупки капитала в собственность выпускают долевые ценные бумаги и акции. Институты, эмитирующие ценные бумаги, и являются эмитентами.

На финансовом рынке занимать средства можно путем заключения сторонами кредитных сделок. Например, коммерческие банки предоставляют займы своим клиентам, заключая с ними кредитные договоры. Каждый такой кредит банк предоставляет конкретному заемщику на определенных условиях, которые зависят от цели использования заемных средств, продолжительности кредита, надежности заемщика и других обстоятельств. Такие соглашения являются персонифицированными и не могут передаваться другим лицам.

Эмитентами или заемщиками могут выступать все участники финансового рынка: домохозяйства, корпорации финансового сектора (в том числе те,
что выступают в роли финансовых посредников на финансовом рынке), корпорации нефинансового (реального) сектора, государство и местные органы власти, а также международные финансовые организации.
Эмитенты и заемщики


Финансовые посредники


Финансовые посредники являются юридическими лицами, деятельность которых подлежит лицензированию со стороны регулятора финансового рынка страны; виды такой деятельности устанавливаются законодательством. Деятельность финансовых посредников для рынка очень важна и в значительной степени определяет его эффективность.

Роль финансовых посредников заключается в следующем:

• они способствуют снижению стоимости операций на рынке при одновременном росте их количества, то есть обеспечивают эффект масштаба;

• объединяют сбережения и другой капитал своих клиентов для осуществления больших инвестиций на первичном рынке. Обычно отдельных финансовых ресурсов клиентов, преимущественно физических лиц, недостаточно для масштабных инвестиций, но, размещая их в кредитных учреждениях и других финансовых институтах, владельцы небольших сбережений могут реализовать значительные по объему инвестиции;

• диверсифицируют риски, связанные с размещением финансовых ресурсов, что довольно трудно сделать отдельным владельцам сбережений самостоятельно;

• трансформируют срок первичного ценной бумаги в различные сроки погашения посредственных обязательств. Последние могут оказаться более привлекательными для конечного кредитора.

Посредники трансформируют прямые требования инвесторов в посредственные путем приобретения первичных ценных бумаг (первичной эмиссии) и выпуска собственных ценных бумаг. Например, страховые компании и пенсионные фонды, инвестируя аккумулированные ими денежные средства в долговые ценные бумаги предприятий реального (нефинансового) сектора, вместе с тем выпускают страховые полисы. Выпуская собственные ценные бумаги для нужд владельцев сбережений, финансовые посредники формируют их цену и тип бумаги. Конечно, посредники работают для получения дохода путем приобретения первичных ценных бумаг, которые дают больший доход, чем тот, который посредник должен отдать по выпущенным им посредственными обязательствам и его накладными расходами.
Эмитенты и заемщики
Важное место на финансовом рынке принадлежит банкам. Хотя в последние десятилетия развитие финансового рынка, особенно в западных странах, сопровождается структурными изменениями, и доля банков в общем объеме всех финансовых институтов уменьшается, сопровождаясь ростом фондового рынка, банки, как и раньше играют особую роль на финансовом рынке и в экономике в целом.

На рынке ценных бумаг, что является лишь одним из сегментов финансового рынка, немаловажной является роль его профессиональных участников. Они предоставляют услуги в таких сферах рынка ценных бумаг, как: размещение и обращение ценных бумаг, учет прав за ценными бумагами, а также управление активами институциональных инвесторов. Такая деятельность является исключительным видом деятельности, т. е. не может совмещаться с другими видами профессиональной деятельности, кроме банковской. Осуществляют такую деятельность профессиональные брокеры, дилеры, андеррайтеры, торговцы, управляющие ценными бумагами, компании по управлению активами, депозитарии, фондовая биржа.

Фонды прямого инвестирования представляют собой специализированные компании, имеющие обязательства своих "подписчиков" перечислять в фонд заранее согласованные денежные суммы в случае одобрения фондом тех или иных инвестиционных проектов. Выгода подписчика заключается в получении прибыли после закрытия такого фонда через 3-5 лет после создания, когда рыночная стоимость проинвестированных проектов увеличится в разы. Прибыль формируется в результате продажи проинвестированных фондом проектов стратегическому инвестору или другим фондам.

Частный капитал (private equity) является капиталом не принимает участия в котировках на публичном рынке. Его представляют инвесторы и фонды, которые инвестируют в частные компании, или выкупают публичные (государственные) компании, подлежащих приватизации. Частный капитал представлен средствами физических лиц и институциональных инвесторов и может использоваться для финансирования новых технологий, увеличение работающего капитала компании, реализации программ слияния и поглощения (make acquisitions) и усиления финансовой устойчивости компании.

Большинство частного капитала представлена и аккредитованными институциональными инвесторами, которые могут инвестировать на длительный период крупные суммы денег. Прямые частные инвестиции требуют длительного периода, чтобы обеспечить перелом в деятельности проблемной компании или осуществления таких событий как первичное публичное размещение акций (initial public offering, IPO — «ай-пи-о») или продажу публичной компании.

Объем рынка прямого частного инвестирования неуклонно растет с 1970 года. Фирмы, что предоставляют частные прямые инвестиции, иногда объединяют фонды для приватизации очень крупных государственных компаний. Много частных фирм из частного инвестирования осуществляют так называемые выкупы акционерами (leveraged buyouts, LBOs), где значительная сумма долговых обязательств (ценных бумаг) выпускается (эмитируется) для финансирования большого по объему приобретения. После этого фирмы прямого инвестирования пытаются улучшить финансовое положение и перспективы компании, которую приобрели, в надежде перепродать эту компанию другой фирме или выручить большую сумму денег через механизм IPO (cashing out via an IPO).
Автор: Анатолий
Давайте подберем Вам выгодное предложение от Килозайма

Комментарии (0) :

Ваше имя:*
E-Mail:*
Текст комментария:*
 

Так же читают:
 
Подобрать выгодное предложение от Килозайма
Наш сервис подберет Вам лучшие предложения по вашим параметрам. Введите сумму и выбите нужный раздел.