Онлайн кредиты!
» » Первичный и вторичный рынки

Подобрать предложение от Килозайма
Наш сервис подберет Вам лучшие предложения по вашим параметрам. Введите сумму и выбите нужный раздел.
Задайте вопрос нашим специалистам
Полезное, 13-05-2018, 16:21, 129

Первичный и вторичный рынки

В зависимости от того, происходит (а) первичный выпуск (эмиссия) ценной бумаги или (б) дальнейшие его покупка и продажа, различают первичный и вторичный финансовые рынки.

Эмиссия (выпуск) ценных бумаг и первичное размещение их, осуществляемое путем (а) подписки (андеррайтинг, underwriting) или (б) непосредственного обмена на денежный капитал, является сферой первичного финансового рынка. Ценные бумаги, эмитированные на первичном рынке, в частности акции и облигации, являются базовыми ценными бумагами (базовыми финансовыми инструментами). Базовые финансовые инструменты являются разновидностью базовых активов.

На первичном финансовом рынке (primary market) эмитент в обмен на ценную бумагу привлекает на рынке необходимый ему денежный капитал. Первичный рынок ценных бумаг является своеобразным регулятором экономики, поскольку в значительной мере определяет объемы накоплений и инвестиций в стране. На этом рынке продажа ценных бумаг их первым держателем осуществляется по единой цене.

После размещения на первичном рынке финансовые инструменты начинают, так сказать, «собственную жизнь», то есть становятся предметом купли-продажи на вторичном финансовом рынке — рынке, на котором обращаются ранее выпущенные финансовые инструменты. Развитие первичного рынка ценных бумаг невоз-

ливий без развития вторичного рынка, поскольку именно развитость второго является показателем ликвидности финансового рынка.

Факт обращения финансового инструмента на вторичном рынке является определенным залогом ликвидности этого инструмента. На вторичном рынке помимо базовых финансовых инструментов обращающихся разнообразные производные финансовые инструменты, среди которых опционы, варранты, свопы, фьючерсы, форварды.

Итак, на вторичном рынке (secondary market) происходят дальнейшие продажа и покупка эмитированных ранее и еще непогашенных ценных бумаг. Вторичные торговые операции с ценными бумагами не увеличивают общего объема финансовых активов, но повышают ликвидность ценных бумаг, а следовательно, способствуют развитию первичного рынка. Компании, акции которой хорошо продаются на вторичном рынке, легче разместить новый выпуск своих ценных бумаг среди заинтересованных инвесторов и кредиторов первичного рынка. Возможность реализации ценных бумаг на вторичном рынке является важным фактором, на который обращают внимание потенциальные инвесторы и кредиторы при оценке новых выпусков ценных бумаг.

Национальные, региональные и глобальный финансовые рынки
За ареалом, что его охватывает сегмент финансового рынка, различают национальные (локальные) финансовые рынки, рынки региональные и глобальный (мировой) финансовый рынок.

Региональный и глобальный финансовые рынки контингентом инвесторов и эмитентов являются международными рынками, поскольку в них аккумулируются и инвестируются финансовые ресурсы из стран, расположенных разных уголках мира. Одной из тенденций современного развития финансового рынка является его постепенная интернационализация и глобализация, когда на национальных рынках появляется все больше участников из других стран и происходит переток капиталов не только в пределах отдельного региона, но и на глобальном (планетарном) уровне.

Международный финансовый рынок не имеет определенного места, он функционирует через систему межбанковских корреспондентских связей. Сделки на нем заключаются через сеть Internet, телефону или факсу. Обобщенным понятием современных международных финансовых рынков является понятие «еврорынок», поскольку на нем происходит обращение финансовых инструментов, номинированных в евровалютах. Евровалютой является любая валюта, которая вращается за пределами страны эмитента.

Международный финансовый рынок представлен международным рынком валют и рынком капиталов.

На международном валютном рынке осуществляются депозитные и конверсионные (обменные) валютные операции. Конверсионные операции обозначаются словом «forex» или FХ (Foreign Exchange Operations) и подразделяются на операции типа спот (spot) и срочные. Рынок Forex географически представлен тремя регионами: Азия с центром в Японии; Европа с центрами в Лондоне и Франкфурте-на-Майне; Америка с центром в США. В современном виде этот рынок существует с июля 1973 г., когда руководители центральных банков «Группы десяти» договорились перейти на режим плавающих обменных валютных курсов. Этот рынок работает круглосуточно, не прекращая работу даже в выходные и рождественские праздники.Международный рынок капиталов начал стремительно развиваться с конца 1950-х годов как наднациональный механизм обращения долгосрочных финансовых ресурсов, выраженных в евровалютах. Значительная часть его деятельности не регламентируется государственным законодательством никакой страны. В организационном плане он представляет собой деятельность первоклассных банков (рейтинг не ниже АА). Он представлен такими сегментами, как (а) рынок еврооблигаций, (б) еврорынок акций, (в) рынок євровекселів, (г) еврорынок банковских кредитов. На еврорынке банковских кредитов предоставляются среднесрочные и долгосрочные кредиты с переменной (плавающей) ставкой, которая пересматривается каждые три — шесть месяцев в зависимости от базовой ставки.

Базовой ставкой в єврокредитах есть средние ставки, по которым первоклассные бавалютах путем размещения в них депозитов, например ставки LIBOR (London Interbank Offered Rate). Ставка, которая реально выплачивается заемщиком на рынке банковских еврокредитов, рассчитывается добавлением к базовой ставки маржи за риск и комиссионных за предоставление займа (спреда).

нки (банки с рейтингом ААА и ААА+++) предоставляют друг другу займы в євронки (банки с рейтингом ААА и ААА+++) предоставляют друг другу займы в евро

Резюме по содержанию темы

Организационные основы финансового рынка определяются инструментами, благодаря которым на рынке происходит переток капиталов, его участниками и сегментацией рынка по ряду признаков.

Финансовые инструменты являются юридически оформленными финансовыми документами, которые содержат информацию о меновую стоимость капитала и операции, осуществляемые с этим капиталом участниками финансового рынка. Они могут сами иметь цену и в роли актива-посредника увеличивать ликвидность и эффективность такого рынка.

Финансовые инструменты классифицируют по различным признакам, среди которых форма их существования, характер отношений, которые они представляют, потребности бухгалтерского учета, за предметом контракта, за длительностью обращения, по характеру гарантированности доходности, риска и тому подобное. Финансовые инструменты бывают также персонифицированными и стандартизированными (некоторые из них являются ценными бумагами).

Ценные бумаги можно классифицировать по следующим признакам: в зависимости от порядка размещения (эмиссионные и неэмиссионные), по форме существования (документарные и бездокументарные), по форме выпуска (на предъявителя, именные, ордерные).

На финансовом рынке существует три категории субъектов: домохозяйства (физические лица), корпорации и государство. Важную роль в организации деятельности финансового рынка играют также его регуляторы.

Участников финансового рынка делятся на прямых, к которым относятся те, которые осуществляют на рынке купле-продаже капитала и (или) финансовых инструментов от имени своих клиентов или за собственный счет. Остальные участники являются косвенными участниками, они пользуются услугами прямых участников.Финансовый рынок является обобщенным понятием, объединяющим различные рынки, которые различаются между собой финансовыми инструментами и условиями их обращения. Каждый из таких рынков является отдельным сегментом финансового рынка. Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны. Сегментация рынка является условным делением финансового рынка.

Основные термины и понятия к теме: актив-посредник, глобальный финансовый рынок, инструмент финансового рынка, национальный финансовый рынок, основы финансового рынка, региональный финансовый рынок, сегмент рынка, сегментация

рынке, участник финансового рынка, ценная бумага.

Вопросы для самоконтроля

1. Какова роль финансовых инструментов на финансовом рынке?

2. По каким признакам можно классифицировать инструменты финансового рынка?

3. Кто относится к категории инвесторов и кредиторов на финансовом рынке?

4. Дайте определение понятию «ценная бумага».

5. Какие существуют виды ценных бумаг на современном финансовом рынке?

6. Кто является заемщиками (реципиентами) на финансовом рынке?

7. Что такое финансовые инструменты?

8. Кто относится к прямых и косвенных участников финансового рынка?

9. В чем заключается роль инвесторов и кредиторов на финансовом рынке?

10. В чем заключается роль финансовых посредников на финансовом рынке?

11. В чем заключается роль эмитентов и кредиторов на финансовом рынке?

12. Чем отличается рынок ценных бумаг от рынка банковских кредитов?

13. По каким признакам сегментируется финансовый рынок?

14. Какие сегменты имеет современный финансовый рынок?

15. Какова роль вторичного финансового рынка?

Тестовые задания

1. Финансовый инструмент — это: а) ценные бумаги; б) юридически оформленный финансовый документ, содержащий информацию о стоимости капитала и операции с ним; в) он может иметь цену; г) правильные ответы б), в).

2. Финансовые инструменты для целей бухгалтерского учета в Украине разделяют на: а) финансовые активы;

б) финансовые обязательства; в) инструменты собственного капитала; г) производные финансовые инструменты; д) сложные финансовые инструменты; е) правильные ответы а), б), в) и г); ж) правильные ответы е), д).

3. Законодательство России классифицирует такие группы ценных бумаг: а) долевые ценные бумаги; б) долговые ценные бумаги; в) ипотечные ценные бумаги; г) производные ценные бумаги; д) правильные ответы а), б), в) и г); е) приватизационные ценные бумаги; ж) товарораспорядительные ценные бумаги; с) верны ответы д), е) и ж).

4. Участники финансового рынка: а) домохозяйства; б) корпорации; в) государство; г) правильные ответы а), б) и в). д) международные (межправительственные) финансовые организации; е) правильные ответы г) и д).
Автор: Анатолий
Давайте подберем Вам выгодное предложение от Килозайма

Комментарии (0) :

Ваше имя:*
E-Mail:*
Текст комментария:*
 

Так же читают:
 
Подобрать выгодное предложение от Килозайма
Наш сервис подберет Вам лучшие предложения по вашим параметрам. Введите сумму и выбите нужный раздел.